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私募排排网-中国私募证券投资基金行业报告(2018年一季报)

作者:文章来源:转自私募排排网发布日期:2018-4-16 3:37:51

一、 中国私募证券投资基金发行与清算

本研究报告所指的私募证券投资基金产品包括了信托、自主发行、公募专户、券商资管、期货专户、有限合伙、海外基金等类型或渠道的私募基金产品,同时我们根据投资策略情况将所有产品分为股票策略、相对价值策略、管理期货策略、事件驱动策略、宏观策略、固定收益、组合基金和复合策略等八大策略。如无特别说明,以下内容主要以八大策略划分情况进行阐述。

据私募排排网不完全统计,截至2018年年3月底,我国历史上共发行过119139只私募证券投资基金产品,突破11万只产品。其中30589只产品已经清算,目前运行中产品为88550只产品。其中,2018年2月共发行1096只产品,清算56只产品,存量贡献占比 1.17%。

2018年私募行业管理逐步规范,1月12日中基协发布《私募投资基金备案须知,封堵了利用私募基金通道从事非标业务的渠道。此外证监会私募部近日向各地证监局发送《关于开展2018年私募基金专项检查工作的通知》,“集团化跨辖区私募机构、管理非标债权的私募机构、其他存在问题风险线索的私募机构”这三类私募机构纳入重点检查对象范围。

1、发行策略统计

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图1-1:近12个月中国私募证券投资基金发行数量(单位:只)

数据来源:私募排排网组合大师,截至2018年3月底

2018年3月私募产品发行缓慢回升。3月份市场分化剧烈,大盘蓝筹回调中小创活跃热点爆发,这也带动了私募产品发行热情,私募产品发行环比2月份大增三成,发行数量为1685只,但还是低于去年的平均水平。

2018年一季度共发行5104只产品,相比去年同期有所下降,一方面随着私募基金行业继续延续严监管的政策,而且资管新规的发布导致市场资金面宽松不在,由此私募的发行也相应的收到一定影响。

证券业协会最新数据显示,私募基金总规模突破了12万亿,相比两年前增长了172%,创造了新的历史记录。同时,私募备案基金数量超出7万只,已登记私募管理人数量为2.31万家,私募员工总数达到24.21万人,两年间私募发展进入快车道。百亿级大型私募机构为210家。随着监管的继续深化,以及行情的分化严重,私募行业头部现象愈发明显,市场格局也将继续呈现强者恒强的格局。

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图1-2:近12个月中国私募证券投资基金发行策略占比

数据来源:私募排排网组合大师,截至2018年3月底

2、发行类型统计

自主发行为主流发行方式。从产品类型来看,2018年3月,自主发行的数量最高,占比为54.67%,与以往通过券商、公募或信托等通道发行相比,自主发行可以省去高通道费用,不受通道机构投资约束并且简化了发行程序,该模式也将会成为未来私募的主流产品发行方式。其次是公募专户,占比21.45%,主要因为公募专户依托于其资源优势、避税功能等便利性条件,一直深受机构客户的青睐,仅次于公募专户的是信托和券商资管,分别占比9.10%和8.59%,信托和资管拥有大类的优质客户资源,在私募产品发行中也一直占据着一定的地位。

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图1-3:2018年3月中国私募证券投资基金发行类型分布

数据来源:私募排排网组合大师,截至2018年3月底

3、发行地区统计

北上深领衔私募发行,杭州重回第四。从发行地区来看,北上深依旧是私募发行重镇,上海发行占比最高,占比为30.48%,其次为深圳和北京,占比分别为 19.18%、11.78%。依托于江浙政府对于私募的政策扶持与毗邻私募云集的金融中心上海的地理优势,江浙地区依旧延续良好的发展势头,杭州发行数量一度被广州超越后再次爆发,3月份重新回到第四,发行占比为9.74%,宁波发行占比为3.7%,环比有所上升。其它地区发行的比例为11.98%,说明有更多地区的私募开始打破地域限制,分布更加均匀,如厦门、成都等二线城市正悄然地崛起。

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图1-4:2018年3月中国私募证券投资基金发行地区分布

数据来源:私募排排网组合大师,截至2018年3月底

4. 清算统计

2018年3月清算产品数量缩减。进入2018年初,私募产品清算数量下降,3月份产品清算数量为236只,环比2月有所回升,主要由于2月市场行情分化剧烈,大盘蓝筹回调中小创崛起,私募业绩表现同比去年收益下降,此外受到合规监管的要求,2017年私募产品发行理性化,故2018年清算产品也有所下降。

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图1-5:近12月中国私募证券投资基金清算数量(单位:只)

数据来源:私募排排网组合大师,截至2018年3月底

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图1-6: 近12个月中国私募证券投资基金清算策略占比

数据来源:私募排排网组合大师,截至2018年3月底


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