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公私募高仓位“跳舞”,创业板涨11.12%,私募:5月行情并不悲观!

作者:文章来源:转自私募排排网发布日期:2021/5/6 10:03:23

4月开启以来,创业板指上涨11.12%,大部分涨幅在四月下半旬积累。创业板可以说是每一次市场行情拐点到来的 “急先锋”,每当A股展现阶段性的“牛市”气质,创业板总是“先涨为敬”。虽然市场当前并未出现大的拐点,北向资金本月流入了491.32亿,北向资金的连续净流入大大刺激着市场的神经。另外,公募基金公布一季度持仓显示,整体仓位未明显下降,增强投资者信心。4月以来,投资视线重回基金重仓股板块,医疗保健、酿酒、家用电器等板块涨幅居前。

创业板权重医药、新能源股迎大幅反弹

4月创业板指领涨主要的贡献来自爱尔眼科、迈瑞医疗、阳光电源、泰格医药等权重股,近期这些2月底以来股价“凄凄惨惨戚戚”医药、新能源标的迎大幅反弹。疲软已达一两个月,又加上年报季报精密披露释放了一些业绩利好,近期资金的回流效应明显。一个有意思的现象是,因为大多数公司去年的基数非常低,这给今年一季度的业绩评价增添了一些难度。

从机构对上市公司的业绩评价中我们看到,他们多以两个办法来处理,其一就是跟全年业绩预期来对比,如果一季度完成了全年业绩指引的相当一部分,而且公司业绩的季节性不明显,那么这个超预期可能是有效的。另外一种方法是对比2019年,然后算两年的复合增速,如果这种复合增速也大超预期,那么这种超预期可能也是有效的。

从4月23日医药板块的一片高涨也可以看到近期市场人气的显著提升。爱尔眼科披露了2021一季报,相对于2019 年一季度,归母净利润同比分别增长56.39%、61.87%和87.13%,超出市场预期。当日,爱尔眼科高开高走,最高涨幅超过14%,收盘上涨10.97%。有机构总结,上市公司一季报显示,上市公司成绩单仍是“强者恒强”的格局。

公募、私募高仓位“跳舞”,新发基金弹药充足

公募基金换仓而非减仓,一季度发行仍处高位。海通证券对潜在入市基金做过测算:虽然遭遇2月份调整,但股票型和偏股票混合型基金仓位维持高位,平均仓位分别达到87.35%、88.93%。公募基金并未大规模减仓。

更多的是换股操作,比如增持银行、医药生物,电子,减持电气设备、非银金融。食品饮料、医药生物、电子持仓占比最高。

海通证券荀玉根团队预测,未来还有1.1万亿新基金要入市,其中约5000亿元来自已成立但尚未建仓的基金,6000亿元来自尚未成立但是已经拿到批文的基金。

私募排排网数据也表明,私募仓位情况和新基金的发行情况都还比较理想。从私募当前仓位来看,五成仓位以上私募占比高达九成,其中有24.63%的私募保持满仓对抗股市调整,41.04%的私募保持八成以上的高仓位运作,另有28.36%的私募维持5-8成仓位。与上月的数据相比,满仓的私募占比有所提升。

从发行数据来看,私募排排网统计,3月份有3425只新增备案的私募产品,较2月份足足增加了917只。在2月份完成备案的3425只私募基金中,证券私募管理人备案产品数量为2779只,占比达到81.14%。百亿量化私募为备案的主力军,而石锋资产、东方港湾等股票多头百亿也是积极布局。

私募对五月行情并不悲观


上一个长假是春节,节前节后A股上演完全不同的剧情。我们见证了年前还风光正盛的“抱团股”就在节后第一个交易日,就接连以“雪崩”之势展开近两年来的最大跌幅。整个市场人气鄹减,甚至有公募基金经理接连发文进行“危机公关”,说明回撤原因,给投资者发“安慰帖”。同样的剧情还会在五一节后再此上演吗?

虽然近期市场有所回暖,但令人担忧的印度“灰犀牛”仍扰动着资本市场的信心。

4.22-4.27,印度连续6天单日新增确诊病例保持在30万例以上,情况和去年美国疫情最肆虐的时候不相上下,就近一周的确诊数据来看,确诊比例高达1/3,也就是说,每三个接受检测的印度人,就有一个呈阳性。印度疫情如果持续发酵,全球经贸、工业原料、能源、农产品以及低端制造业等都会影响巨大,这会影响到节后A股市场的走势吗?

私募排排网调查结果显示,私募对五月行情并不悲观。

71.43%的受访私募表示2021的五一黄金周可以持股过节。四月初开始,热门行业龙头均有资金重新回流的现象,北上资金月内累计流入超400亿大大刺激了市场情绪。低迷震荡已经延续了相当长一段时间,他们建议投资者当前不必对市场太过悲观。与此同时,仍然有28.57%的受访私募仍然对市场短期走势保持谨慎,这部分私募认为,大盘在小周期仍处于小反弹阶段,五一期间国内国外的政策存在不确定性,印度疫情黑天鹅仍在发酵,应当谨防向下的拐点。

以下是私募排排网节选的精彩观点:

翼虎投资总经理余定恒:重大利空出现概率较小,持股过节

五一黄金周即将来临,对于持股过节还是持币过节我们的看法是偏乐观的,翼虎选择持股过节。关于持币还是持股首先要观察市场情绪和假期中间是否会出现重大利空。从当前市场来看,围绕年报季报的披露市场已给予充分的反应,基本面不会出现太大变化,唯一的风险点在于印度疫情是否扩散至全球其他地区,带来三次冲击的黑天鹅。市场整体偏弱势,我们认为节后市场维持震荡格局,重大利空出现概率较小,持股过节,优化组合对抗下行风险。

芬德资本首席策略分析师陈杰城:大盘未到亢奋状态,建议持股过节

每逢假期,是否持股过节都是投资者比较关注的问题,决策的依据主要是节前大盘处于相对高位还是相对低位。如果大盘处于相对高位、亢奋状态,那节前应该以风险防患为主;如大盘经历了一波调整后处于低位低迷状态,则应该以持股为主。大盘从2月中开始的急跌之后,最近进入低迷震荡状态,2个半月的回调后很可能进入新一轮上升周期,我们看好节后行情,建议持股过节。

志开投资首席策略师刘威:若二季度经济增速较快,不排除货币出现收紧

当前国内经济仍处于快速恢复期,出口份额进一步提升,随着国内疫苗的普及,消费数据逐步修复,为市场的平稳提供了坚实基础。不利的是,去年为应对疫情影响,国内采取了积极的货币信用政策,宏观杠杆率再次攀升。市场预期年内特别是二季度收紧的概率较大。但同时引导经济总量平稳增长的诉求仍在,所以二者之间如何平衡成为宏观政策实施的重要考量因素。如果二季度经济增速较快,不排除货币政策收紧,所以我们对二季度保持中性偏谨慎态度。当前,我认为本轮调整已经接近尾声。短期市场很难有较强的表现,不过随着估值的回归,下半年的投资机会也许更值得期待。

建泓时代投资总监赵媛媛:对5月A股指数的判断是震荡上行

倾向于持股过节。对5月A股指数的判断是震荡上行。由于一季度经济增速不及预期,国内显著收缩货币的概率及小。美债这几天的走势也反映出市场对联储会议的收缩预期有心理准备。由于口罩禁令结束,假期期间可能看到美国疫情反弹。这可能导致市场对美联储收缩货币的预期降低,以及北向资金流入A股。对其他小概率未知风险,建议用期权来保护多头头寸。

优美利投资总经理贺金龙:忌重仓追高各类题材股

当前市场中期经过一定程度的调整,短线有可能继续反复,但无需对中长期行情过度悲观。市场情绪也由于前期调整逐步有所好转。随着债券收益率相对短期的下行,投资者可以持续持有业绩增长可持续性和此前回调较多的成长为主线的企业。当前市场热点切换速度非常之快,适合短线投资者埋伏低吸,等待热点发酵拉升卖出,切忌重仓追高各类题材股。

安爵资产董事长刘岩:接下来的行情或许会在震荡中逐步稳定

A股市场从四月份开始,市场开始有了逐步回暖迹象,两市成交量也有所回升,前期调整已经开始进入尾声。不过近期印度疫情再度爆发,市场短期需要消化对全球疫情反复的恐慌情绪。但从中长期来看,全球经济的稳步恢复是大概率趋势,即使局部地区情况加重,在各国防疫政策严密的现状下,也很难再造成新一轮重创。反过来说,作为全球防疫最成功的国家之一,中国经济反而有机会重新演绎2020年独家供应全球的牛市行情。因此,接下来的行情应该会在震荡中逐步稳定下来,除非国家在资金政策方面有所调整,否则投资者不论是持股还是持币过节,应该都不会有太大影响,市场有望平稳过渡到五月。

泊通投资:海外疫情或将让市场进入减量博弈的区间

如果本次境外疫情进一步恶化,影响了全球经济的复苏节奏,那是不是还要发行更多的货币?通胀无牛市,事实上通胀的初期由于经济增速的提高,顺周期逻辑还是可以带动股市向前走的。但是通胀的后期进入滞涨的通道,那么就不仅仅是高估值的股票杀估值的问题了,可能整个股市都会进入一个消极的状态。我的判断是接下来无论市场反弹还是下跌,A股市场国内资金都会体现为净减少的情况。市场进入减量博弈的区间。

浦来德资产基金经理钟震:外围市场的变化需重点关注

当前市场处于一个比较胶着的状态,上证指数3月初的大幅回调后一直在3400到3500点的区间振荡。节前整体的量能也都较弱,说明市场上涨乏力,交投清淡。由于市场对今年一季报行情预期较高,结果虽然一季度的业绩整体不错,但大多数个股并没走出季报行情,也说明市场氛围并不是太好。我维持今年是中性市场的判断,如今基本是处于区间的中间位置,可上可下。国内处于经济复苏和货币政策收紧的对冲平衡状态,使得上涨有限下跌也会有支撑。外围市场的变化也许是打破这一平衡最主要变数。现在印度疫情的再次爆发,如果进一步蔓延,会使得国际经济形势再次承压。最后如果各国宽松政策无以为继,那么股市可能会调头向下,也会对A股产生负面影响。因此,在5.1长假期间充满不确定,这个时候建议将仓位调整至一个进可攻退可守的位置。轻大盘重个股,尽量选择持有有业绩支撑且估值合理的个股。

君创基金总裁商维岭:适度持股过节

适度持股过节,估值合理的好公司值得持有和逢低加仓。主要逻辑有三:1.从整体结构来看,一季报整体表现较好,同比改善的公司占比较多。2.研究发现一些细分领域,其头部公司受益于公司景气及行业红利。由于足够细分,所以整体市场规模有限,这类公司体量中等偏小,在某个阶段具备成长性,这是部分机构去关注细分赛道龙头的原因。长周期、可持续的角度需要重新评估,具体分析。3.我们会保持对一季报和年报高增长公司的关注,在符合我们投资逻辑及选股标准的基础上做适度的扩围。建议投资者关注同比改善且环比继续增长的公司,这类企业可以作为重点进行研究跟踪。

大道兴业投资基金经理黄华艳:谨防下跌拐点来临,做好防守准备

贵州茅台周三公布季报显示公司一季度净利139.54亿元,同比增长6.57%,不达预期,低开超过4%,从贵州茅台的走势可以看出目前大盘面临的问题,前期杀估值的过程还没有结束,季报显示的不达预期也不是茅台一家,业绩不达预期,估值就会继续下杀,因此未来大盘还是会震荡向下,至于是持股过节还是持币过节,要看今年五一所处的时间周期。目前大盘小周期处于小反弹阶段,月末收3450点是上涨的开始还是下跌的拐点,需要看五一期间国际国内的政策影响情况,总体来说,谨防下跌拐点来临,做好防守准备。

乾明资管总经理李昊庭:建议投资者可以考虑持股过节

根据我们的观察,市场在4月16日已经见底,并在19日开始至今资金呈现持续流入状态。本轮调整从2月18日的上证3731.69开始已经两月有余,期间的抱团股下杀最多有50%多,时间与空间基本到位,五六月份可能开启新一轮较大幅度的上行行情。海外风险传导看,印度疫情是个风险点,俄罗斯的超预期加息意在遏制资金外流,目前还看不到他们对国内有不利影响。综上所述,我们建议投资者可以考虑持股过节。

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