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机构抱团股突然闪崩,白酒、新能源、光伏大跌熄火,假摔还是见顶

作者:文章来源:转自私募排排网发布日期:2021/1/20 10:34:37

机构抱团股出现松动,低估值板块异军突起,银行股更是一飞冲天。从申万行业指数表现来看,上周建筑装饰、电子、通信、机械设备等,涨幅均超2%。前期热门的农林牧渔、有色金属、电气设备、国防军工等跌幅居前,最大跌幅接近8%。食品饮料板块上周大跌5.85%,白酒板块更是成为下跌“重灾股”,酒鬼酒股价更是连续两日跌停。

有私募认为,机构抱团股的下跌既有来自表面上的金融数据不及预期影响,也有来自抱团策略市场内迅速扩散的影响。总体来看,机构抱团股虽高位闪崩,但由于抱团行业多为景气行业,目前来看难言蓝筹股泡沫。对于优质赛道的个股来说,在回调过程中可以逐步加仓,但对于控制回撤的资金来说,可以适度减仓应对震荡调整。

白酒遭遇“当头棒喝”,股价还能继续嗨吗?

对于A股来说,2020年白酒是神奇的存在,虽然疫情的爆发在一二季度压制了白酒的需求,但是全年来看,白酒股价依旧是高歌猛进。但是进入2021年,白酒的上涨态势却是好景不存在,1月份的第二周,白酒更是遭遇当头棒喝。

根据私募排排网统计,截至1月15日收盘,白酒板块中,有近七成白酒股今年以来涨幅为负。在上周的五个交易日内,白酒板块更是“全军覆没”,老白干酒大跌20.31%,金种子酒大跌16.26%、伊力特大跌16.05%,金徽酒、ST舍得、青青稞酒、古井贡酒等多只白酒股跌幅也均超10%。以贵州茅台、五粮液、泸州老窖为代表的“茅五泸”也分别向下跌0.38%、9.24%、4.69%。

由于被两大投行评级下调,明星白酒股洋河股份自1月6日以来的8个交易日里股价下挫逾20%,年内也是大跌12%。1月5日,国际投行摩根士丹利下调洋河股份评级至低配,理由是因预计市场已经反映了公司基本面拐点,但竞争依然存在,目标价198元。紧接着摩根大通分析师Kevin Yin在1月11日将洋河股份评级下调至中性,之前的评级为超配。截至1月15日收盘,洋河股份的最新价格为207.5元/股。

在1月15日,酒鬼酒已是连续两天跌停,虽然收盘下跌5.61%,作为高端白酒之一的泸州老窖盘中也是大跌9.44%,股价逼近跌停。1月11日,泸州老窖发布2020年业绩预告,业绩如期增长,全年业绩符合预期。预计2020年全年实现归母净利润55.70-60.35亿元,同比增长20%-30%,对应基本每股收益3.80元-4.12元,净利润较上年同期实现增长主要系公司核心产品销售收入增长影响所致。

白酒股的连续调整,主要还是来自前期涨幅过高之后的正常调整。榕树投资研究总监李仕鲜认为,当前的白酒板块不能简单理解为资金抱团,白酒公司的商业模式极佳且龙头公司的业绩确定性较高,因此是长线资金配置最多的板块。短期来看,由于市场资金较为充裕,导致白酒板块的整体估值有所提升,短期存在估值波动的可能,但长期来看白酒板块依然是最佳的配置领域。并且随着开年以来公私募基金大规模发现,整体市场的流动性和资金量仍然处于较高水平,整个一季度的市场都将有较好表现。

排排网未来星基金经理胡泊认为白酒的抱团可能会出现分化。消费股属于长期景气行业,受益于内需和消费升级,业绩增长确定性高。未来,消费股的高估值要么通过时间,要么通过空间来消化,也就是说一方面可以通过行业本身的高增长和高成长来消化其高估值,另一方面可以通过股价的调整来消化。节前的躁动行情已经进入到下半段时间,行业的轮动现象依然需要观察。

优美利投资总经理贺金龙点评称,白酒等机构抱团板块出现一定程度的回调是正常的。食品消费板块作为兼具业绩确定性和成长性的标的,受到抱团资金的青睐,在市场表现突出,长期来看是会成为常态的。节前和展望后续,建议关注2020年受疫情受损的连锁行业,餐饮行业等上游行业的市场,以及前期因为短期波动,和宏观政策的影响,这些都是决定节前是否还会有这个板块的躁动行情的关键因素。

低估值板块崛起,大金融板块何以起舞?

上周低估值板块异军突起,从行业表现来看,银行、建筑装饰、房地产、建筑材料表现居前,农林渔牧、国防军工、电气设备、食品饮料跌幅居前。银行股盘中异动上涨,截至上周五收盘,银行板块大涨2.22%,其中邮储银行大涨8.37%,兴业银行、招商银行分别大涨6.37%和4.26%,均创下历史新高。

银行股的暴涨来自两方面利好催化,银行板块的爆发,主要缘于昨日出炉的两大利好消息,一方面是“巴菲特接班人”李录通过旗下的喜马拉雅资本完成1326.2万股邮储银行H股增持,耗资约5607万港元,这也成为看多银行股的“风向标”。另一方面是,A股招商银行和兴业银行发布的业绩快报大超预期,对银行股的乐观,也吸引了资金的大量流入。

对于近期低估值板块的异动是反弹还是反转,后市是否还有投资机会,冬拓投资基金经理王春秀表示,钢铁是一个没有自主定价权的强周期行业,虽然普遍破净,但业绩不稳定,也没有好的发展前景,不会成为市场主流资金的选择。随着核心资产抱团逐步瓦解,一部分热钱流入钢铁为代表的强周期板块,带来了这波反弹,也许反弹还会持续,但并不认为钢铁板块是好的投资选择。

信普资产投资总监毛君岳也表示,钢铁的需求,跟房地产行业密切相关,国内大部分城市房地产过剩,国家层面担心的“灰犀牛”就是巨大过剩的房地产,在一个可预料的时间范围内,钢铁供应过剩难改,加之目前疫情的影响,预计钢铁股难有持续性行情,只是一个反弹走势。

华辉创富投资总经理袁华明介绍,,在房地产韧劲和交付加快、基建加大支出的提振下,建筑装饰行业大体会延续去年二季度以来的经营和景气度改善态势,加上行业集中度的提升,相关上市公司、特别是头部企业的基本面有保证、估值有吸引力,会吸引一些趋于谨慎的资金的流入。建筑装饰行业具有比较强的周期性,板块也更多表现出阶段性的特征,投资者需要注意节奏的把控。


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